隨著廣東弘景光電科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“弘景光電”）登陸資本市場(chǎng)，其以高成長(zhǎng)性與技術(shù)實(shí)力成為光電行業(yè)焦點(diǎn)。從招股書(shū)披露的客戶結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司深度綁定全球細(xì)分領(lǐng)域龍頭，并形成多元化場(chǎng)景覆蓋能力，這種“頭部聚焦+生態(tài)協(xié)同”的客戶戰(zhàn)略，為其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了強(qiáng)勁支撐。

弘景光電的核心客戶群具有顯著的行業(yè)領(lǐng)先性與技術(shù)壁壘。

在全景/運(yùn)動(dòng)相機(jī)領(lǐng)域，公司根據(jù)戶外運(yùn)動(dòng)、短視頻拍攝、VR娛樂(lè)等新興場(chǎng)景的特點(diǎn)，研發(fā)設(shè)計(jì)了領(lǐng)先于行業(yè)的4,800萬(wàn)像素全景相機(jī)光學(xué)鏡頭及攝像模組，并與影石創(chuàng)新建立了深度合作，為其獨(dú)家供應(yīng)全景相機(jī)X3、X4等核心產(chǎn)品的攝像模組，2024年上半年相關(guān)收入占比達(dá)46.94%。雙方通過(guò)“研發(fā)-量產(chǎn)-迭代”的敏捷響應(yīng)模式，結(jié)合客戶需求，實(shí)現(xiàn)定制化產(chǎn)品升級(jí)迭代，助力客戶鞏固全球市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位。這種深度綁定不僅體現(xiàn)技術(shù)協(xié)同能力，更通過(guò)優(yōu)先供應(yīng)協(xié)議形成穩(wěn)定的業(yè)務(wù)護(hù)城河。

在智能汽車(chē)領(lǐng)域，公司抓住汽車(chē)智能化帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，從單一的行車(chē)記錄儀光學(xué)鏡頭產(chǎn)品拓展到智能駕駛和智能座艙的各類(lèi)型光學(xué)鏡頭及攝像模組產(chǎn)品，順應(yīng)智能汽車(chē)對(duì)光學(xué)鏡頭及攝像模組性能升級(jí)的方向，自主開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)了800萬(wàn)像素前視和300萬(wàn)像素側(cè)視等不同角度的ADAS鏡頭、300萬(wàn)像素CMS加熱除霜去霧攝像模組等，形成了相關(guān)專(zhuān)利。公司客戶覆蓋德賽西威、保隆科技、豪恩科技等頭部Tier 1廠商，產(chǎn)品進(jìn)入奔馳、日產(chǎn)、小鵬、奇瑞、蔚來(lái)等多家車(chē)企供應(yīng)鏈。根據(jù)TSR研究報(bào)告顯示，按出貨量口徑統(tǒng)計(jì)，2022年公司在全球車(chē)載光學(xué)鏡頭市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率為3.70%，出貨量全球排名第六。與產(chǎn)業(yè)龍頭的合作，既驗(yàn)證技術(shù)實(shí)力，也為其拓展高階智能駕駛市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。

在智能家居領(lǐng)域，公司的光學(xué)鏡頭是國(guó)內(nèi)較早采用玻塑混合技術(shù)的產(chǎn)品，同時(shí)具有廣角、超薄和夜視效果好等性能特點(diǎn)。目前，公司已成為歐美市場(chǎng)的中高端智能家居攝像頭品牌Ring、Blink、Anker的重要供應(yīng)商。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2020年全球家用攝像機(jī)（含可視門(mén)鈴）出貨量為8,889萬(wàn)臺(tái)，按艾瑞咨詢預(yù)測(cè)的19.3%的復(fù)合增長(zhǎng)率測(cè)算，2021年、2022年、2023年全球家用攝像機(jī)出貨量為10,605萬(wàn)臺(tái)、12,651萬(wàn)臺(tái)和15,093萬(wàn)臺(tái)，2021年度至2023年度，公司家用監(jiān)控?cái)z像機(jī)和可視門(mén)鈴的光學(xué)鏡頭銷(xiāo)量分別為328.81萬(wàn)顆、595.00萬(wàn)顆和1,501.69萬(wàn)顆。每臺(tái)家用監(jiān)控?cái)z像機(jī)或可視門(mén)鈴?fù)ǔＪ褂靡活w光學(xué)鏡頭，由此推算，2021年度至2023年度，公司在全球家用攝像機(jī)（含可視門(mén)鈴）光學(xué)鏡頭領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率分別為3.10%、4.70%和9.95%。

公司客戶結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“雙主線+多場(chǎng)景”特征：

1、新興消費(fèi)領(lǐng)域：下游應(yīng)用領(lǐng)域主要包含智能家居、全景/運(yùn)動(dòng)相機(jī)鏡頭以及機(jī)器視覺(jué)等智能影像設(shè)備，進(jìn)入了Insta 360、Ring、Anker、小米等知名品牌的供應(yīng)鏈；

2、智能汽車(chē)領(lǐng)域：服務(wù)德賽西威、保隆科技、豪恩科技等供應(yīng)鏈龍頭，覆蓋智能座艙、ADAS等前沿場(chǎng)景；

3、國(guó)際化布局：2021-2023年境外業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)46.86%，客戶包括AZTECH、工業(yè)富聯(lián)等全球電子制造服務(wù)商。
    弘景光電的客戶戰(zhàn)略彰顯“質(zhì)”與“量”的平衡：既通過(guò)綁定行業(yè)龍頭獲取確定性增長(zhǎng)，又依托多元化布局增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。在全球光電產(chǎn)業(yè)智能化升級(jí)的背景下，其優(yōu)質(zhì)客戶群不僅是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的引擎，更是技術(shù)迭代與生態(tài)拓展的支點(diǎn)。資本市場(chǎng)的助力，將加速其從“隱形冠軍”向全球光電核心供應(yīng)商的跨越。