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阿里集團研究 ——盛名之下，其實難符 導(dǎo)讀 阿里集團旗下包含“阿里巴巴”，“支付寶”，“淘寶網(wǎng)”等幾大品牌，分別致力于B2B電子商務(wù)平臺，電子支付，零售類電子交易平臺。 阿里集團領(lǐng)導(dǎo)人具有強大的天賦，具有強大的媒體公關(guān)能力，阿里集團的公關(guān)水平不亞于中國任何一家廣告公司。利用這個優(yōu)勢，他們可能釋放出不利于投資者判斷的誤導(dǎo)信息，使很多缺乏行業(yè)經(jīng)驗的投資者容易被其包裝的概念所迷惑。 2008年的時候，幾大投資者來到杭州，當(dāng)時出口企業(yè)大規(guī)模萎縮，而問到1688.HK阿里巴巴的業(yè)務(wù)受到影響怎么辦的時候他們說：“外貿(mào)不行，我們就發(fā)展內(nèi)貿(mào)”。 “發(fā)展內(nèi)貿(mào)”不過是一個由頭而已。問這個問題的投資者是美國一家巨型投資機構(gòu)的中國部人員。然而，眾所周知，中國的內(nèi)貿(mào)比外貿(mào)更糟糕，中國內(nèi)貿(mào)的糟糕是結(jié)構(gòu)性的，有很多政治經(jīng)濟的因素，中國政府掌握了巨大的資源，都拿促進內(nèi)貿(mào)沒有辦法，靠你一家公司可以“發(fā)展內(nèi)貿(mào)”？ “這個傻逼，把我們也當(dāng)傻逼了”，該投行人士說，遺憾的是很多的精明的投行業(yè)者都當(dāng)了傻逼，固然你懂經(jīng)濟，“發(fā)展內(nèi)貿(mào)”讓你看出忽悠了，但是你不懂電子商務(wù)，在你不懂的地方，只有任人宰割的份了。 一．阿里巴巴的商業(yè)模式可能是一個巨大的夢想 “為買家找賣家，為賣家找買家”，這就是阿里巴巴的B2B商業(yè)模式的核心內(nèi)容。這種商業(yè)模式，通俗的講是“拉皮條”模式。 然而這個“拉皮條”的模式存在三個致命的漏洞，第一個是“需求問題”，第二個是“皮條的質(zhì)量問題”，第三個是“直接交易的問題”，這三個漏洞分析深刻之后，就會發(fā)現(xiàn)阿里巴巴感覺像是一個夢想。 嫖客有更換妓女的需求，故而有“不斷的拉皮條”的需求，買家卻不希望經(jīng)常的更換供貨商，遇上合適的供貨商，維持十年以上關(guān)系的大有人在。既然不存在“拉皮條”的需要，阿里巴巴的“拉皮條”商業(yè)模式自然也是類似于騙局。 皮條客給妓女拉來皮條，從成交的生意中抽取傭金，而阿里巴巴卻沒法為賣家普遍的帶來生意。交納了服務(wù)費之后，往往買到的只是一個夢想，而非真正有足夠的交易去平抑這筆服務(wù)費。 曾有消息說“6萬元對一家外貿(mào)公司來說，并不貴，但是一年一筆訂單都沒有成交，那就非常的離譜了”。當(dāng)然不排除有個別賣家賺到了錢，但是如果普遍的賣家并沒有賺到錢，那么這個模式是有問題的。目前尚無任何一份權(quán)威的統(tǒng)計資料表明：購買阿里巴巴的服務(wù)，可以讓普遍的客戶賺到錢。 為什么“拉皮條的質(zhì)量”不行呢？這里就引申到了第三個“直接交易”的問題了。海外真正的銷售額，掌握在一些大的買家手里，類似于沃爾瑪之類的。而這些大的買家，本身就有良好的采購體系在運轉(zhuǎn)了幾十年，壓根對阿里巴巴不依賴。剩下的只是一些小魚小蝦生意，平分到眾多的供貨商盤子里面，自然就“只剩下一個夢想”了。 為什么“這樣的產(chǎn)品”居然也能銷售出這么大的量呢？ 如果你將他的銷售額除以銷售人員的數(shù)量，就知道銷售是何等的艱難。一方面，他的名氣很大；二方面，他的銷售的強度也很大；三方面，很多的制造業(yè)者不知道沒效果，面對銷售人員的美好未來的描述，也就掏了腰包；四方面，制造業(yè)者不成熟的思想，也是他們能銷售出去的原因。 如：東村的XX工廠買了，所以我也一定要買，不能被他們給超了。 如：電子商務(wù)是未來的趨勢，雖然交給他們錢如同打水漂，但是我這么大的企業(yè)，壓根不在乎2萬塊錢，無所謂就付掉吧。 但是，銷售饅頭的包子店，永遠會有生意；銷售“夢想和遠景”的B2B公司卻遭遇了幾大困境：一個是銷售起來非常的艱難；二個是隨著覺醒的人越來越多，后續(xù)乏力；三個是隨著企業(yè)主的思想越來越成熟，再想和幾年之前這么忽悠，難了。 所以，我的觀點是阿里巴巴的商業(yè)模式，與其說是“拉皮條”模式，到不如說是“銷售夢想的公司”。可惜夢總有一天會醒，精明的投資者無所謂夢境的真實性，在無數(shù)人憧憬的時候入市，在將醒的時候逃離。 二．阿里集團的融資之道已經(jīng)超越了IPO 馬云多次說“我們不想太早上市”；也許馬云說了無數(shù)的謊話，但是這句話是真實的。在阿里巴巴上市之前，我決定堅決不買他們的股票，因為我不信任他們兩點： 一個創(chuàng)始人股權(quán)被稀釋得只剩下一丁點的公司，不值得信任。 一個長大成年之后，還需要不斷的喂奶的公司，不值得信任。 為了創(chuàng)造阿里巴巴這個“巨大的夢境”，他們付出了慘重的代價，創(chuàng)始人的股權(quán)稀釋，便是一個明證，長大成人還要不斷的喂奶，證明了維持這個夢境的成本也是非常高的。然而阿里集團在艱難維持的過程中，產(chǎn)生的一個“副產(chǎn)品”給他們帶來了新的啟示。 馬云具有天才的忽悠能力，以及對本地政府的高超駕馭能力，這兩點能力給他本人和公司帶來了巨大的宣傳效果。這個史無前例的公關(guān)杰作，使得他們能輕易的融到資金，光這點價值已經(jīng)超越了IPO的誘惑力了。 比如說：阿里軟件剛剛成立就成功融資1億美元； 相比較，比較起其他的公司，好不容易做盈利，好不容易上納斯達克，好不容易融到資金也就這么點錢，同時還要對股東和SEC負(fù)責(zé)，以及不斷的盈利的壓力。在巨大的光環(huán)下融資，已經(jīng)變得比IPO更加的輕松。 所以本人分析認(rèn)為：阿里系的任何企業(yè)，都會在能生存的情況下，不斷的融資，根本不急求上市；如果他真要上市了，說明這個公司的融資價值已經(jīng)被用到了極限了，或者是股東發(fā)飆了；或者說遇上危機了，沒錢了；或者說需要轉(zhuǎn)嫁危機了。 當(dāng)然這個觀點仁者見仁智者見智，只是本人的個人的觀點。 三．馬云本人的性格與阿里文化缺陷 馬云，一個長著外星人相貌的人，曾經(jīng)被人當(dāng)做騙子鄙視。 從本人獨創(chuàng)的面相學(xué)來說，一個長著外星人的臉，說著外星人的話的人，“相由心生”其思想觀念也是畸形的，個人對其面相學(xué)的分析是：善于謊言欺世，背后下手陰狠。 馬云具有天才般的忽悠才能沒錯；但是上帝給你一部分的才華，便會奪走你另一部分的才華。在天才背后的一個現(xiàn)實，就是“馬云在阿里巴巴之前做的傳統(tǒng)生意”，基本上都是以失敗告終，在做生意上，在健康盈利上，馬云似乎是白癡一個。 阿里巴巴的文化，也是存在巨大的問題，據(jù)悉，其內(nèi)部的官僚作風(fēng)，排資格論輩分的風(fēng)氣，浮夸浮躁的風(fēng)氣，獻媚太監(jiān)的風(fēng)氣，內(nèi)部斗爭排擠的風(fēng)氣也是極不正常和健康的。這樣的文化，也就只能做做“販賣夢想的另類生意”，任何一個正規(guī)的、復(fù)雜的生意，“太監(jiān)們”便會束手無策。 這樣的風(fēng)氣，這樣的文化，這樣的局限性，恰恰是馬云性格的縮影，一起創(chuàng)業(yè)的元老們，幾乎被走了個精光。 四．淘寶的盈利也貌似是一個夢想 淘寶網(wǎng)最近聽說要IPO了，根據(jù)本人的規(guī)律，我分析出：他們準(zhǔn)備轉(zhuǎn)嫁危機了。這或許與淘寶的商業(yè)模式缺陷有關(guān)的。要了解這個缺陷，必須有資深的電子商務(wù)知識，下面本人將分析一下電子商務(wù)行業(yè)，以推出淘寶的崛起與衰弱的原因所在： 1.淘寶崛起的原因 為什么零售類電子商務(wù)可以做起來？做過小生意的人都明白，中國的各種成本無論是官僚收費還是地產(chǎn)價格狂飆，運費離譜，最終體現(xiàn)在了商品的價格上比較貴。相比于美國，基礎(chǔ)的生活類商品，美國很多都比中國還要便宜。 而電子商務(wù)之所以能做起來，就是因為繞過了重重大山的壓迫，用“很便宜的價格”吸引了消費者，去淘寶的人，莫不是沖著“便宜”去的。 這就是淘寶崛起的原因。 淘寶是輕公司還是重公司？ 單純從淘寶的商業(yè)模式上看，他似乎是“最輕的公司”，比起凡客，比起當(dāng)當(dāng)，淘寶沒有貨源，也不管貨源，淘寶只有一個交易平臺，幾臺服務(wù)器，加上一幫程序員和客服，就可以開門營業(yè)了。 “輕公司”有一個特點，就是很容易起來，看起來比凡客，京東，當(dāng)當(dāng)沒有繁瑣的后勤要做，但是也會埋下一個非常嚴(yán)重的后果：即從供應(yīng)鏈上來看，就是一家非常重的公司。 如果將淘寶上所有的專職賣家作為員工，工資統(tǒng)計一下，那將是一個巨大的數(shù)字，遠遠超越淘寶的利潤。如果將淘寶上貨物存儲，貨物采購的費用加起來，這樣也是一個巨大的數(shù)字。這兩組數(shù)字的背后：一件襯衫，一臺手機背后的“商業(yè)效率成本”，淘寶遠遠落后于凡客和京東。 從供應(yīng)鏈角度來看，淘寶是一家非常重，非常低效率的公司，這最終將造成他衰敗。 以一臺聯(lián)想的P50手機來舉例：進貨價是600元，京東上賣760元，毛利160元，其中倉儲成本以及分?jǐn)偟娜斯こ杀静怀?0元；毛利潤達到20%。 而在淘寶上的賣家，也許他一天也就是賣出一臺手機，甚至賣不出一臺手機，按照這個人去打工至少有1500元一個月計算，他每天的人工成本就是50元；很難再交給淘寶更多的利益分成了。 同樣是760元一臺的手機，大家都降不下價格來，那么就是拼殺服務(wù)，拼殺售后的過程了。由于供應(yīng)鏈不是淘寶管的，因此京東無論是服務(wù)，還是售后，都遠遠超越了淘寶。所以本人看來在數(shù)碼這塊領(lǐng)域，淘寶被京東閹割只是時間問題。 恰恰是因為“供應(yīng)鏈上是一家重而低效率的公司”，淘寶網(wǎng)的前途是在舉步維艱。 直通車廣告盈利模式非常不靠譜 淘寶的很大一部分生意來源來自于直通車廣告，所謂的直通車，其實就是“搜索引擎關(guān)鍵詞廣告”，淘寶利用搜索引擎廣告獲取了很大的利益。 但是，這個模式存在一個非常大的漏洞“臨界利潤”的問題。所謂的臨界利潤，即是：我投入了100元的直通車廣告，賣出的產(chǎn)品賺取的利潤，能否超過100元。若大于100元則賣家是有得賺的，若小于100元，則賣家是虧的。 影響“臨界利潤”的是產(chǎn)品的普遍價格，而決定商品價格的是“競爭”，而非馬云覺定的。隨著淘寶的賣家的競爭越來越激烈，很多的領(lǐng)域已經(jīng)早就跌破了臨界利潤了。誰都不會做虧本生意，一旦產(chǎn)品的利潤跌破臨界利潤，那么直通車的盈利模式就會嘎然而止。 現(xiàn)在淘寶也在想辦法，比如說：主推商城；將流量引入商城等等的動作。可惜遭遇了多方面的困難。 4. 艱難的轉(zhuǎn)型與不利的外部環(huán)境 在供應(yīng)鏈上是一家“步履維艱的重公司”；而最大的盈利來源“直通車廣告”也由于臨界利潤的原因而極為不靠譜。 正所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，起家于“便宜”的淘寶，最終因為“便宜”而遭遇收入模式不確定的風(fēng)險。 是否可以轉(zhuǎn)型和凡客一樣，自己做供應(yīng)鏈呢？顯然不行，因為這必須搞掉所有的賣家，原來多年的積累必須推倒重來。前面說過了，這家公司的內(nèi)部已經(jīng)非常的官僚了，已經(jīng)形成了“裝逼文化”，一群裝逼文化下的傻逼們，干不來這么復(fù)雜的事情；推倒很方便，能不能重來就是一個問題了。 那么，另外一個方法就是提高價格，等同于提高利潤，使之超過臨界利潤。一旦賣家有錢賺了之后就可以通過很多種盤剝的方法來分享利益所得。所以他們淘寶最近主推的商城，其本質(zhì)就是收取高額的費用，迫使賣家提高價格，同時將流量盡可能的引向商城。 可是淘寶商城主推了這么多年，一直沒有太大的起色，原因有很多： 成熟買家，知道商城價格貴，盡量不去商城買。 賣好一個產(chǎn)品需要很高深的經(jīng)驗，光有流量，那些“富有經(jīng)驗的超級賣家”不來的話，依舊不會有起色。很多的商城其實壓根就沒什么生意。 拍拍之類的崛起正在分流不少淘寶培養(yǎng)起來的成熟網(wǎng)購用戶。 價格畢竟永遠是最強的市場影響因素，沃爾瑪?shù)钠鸺遥詫毜钠鸺叶际敲髯C。 所以與其說討論其轉(zhuǎn)型的艱難，我們到不如去懷疑淘寶這種“重供應(yīng)鏈，輕公司”的模式是否是具有可持續(xù)發(fā)展的可能？ 五．支付寶與政府的博弈 “也許支付寶就是國家的了”，這句話也透露出馬云的無奈，而支付寶公司恰恰是阿里系里面盈利模式最清晰，也是最健康的公司。 我們可以懷疑阿里巴巴的盈利模式是否是一個騙局，可以懷疑淘寶的主要盈利來源是否靠譜，但是支付寶的盈利模式很難被懷疑。 支付通幫助電子商務(wù)公司收款，簽約的合作伙伴在收款的交易額的大約1%是給支付寶的。這個盈利模式非常的清晰，也非常的合理，因此也非常的健康。 傳統(tǒng)的電子商務(wù)收款，需要銀行帳戶，以及財務(wù)人員。而支付寶的收款是“無論金額大小，1元錢都可以收”的，無需人工管理24小時收款，當(dāng)然也不會出現(xiàn)錯誤。無論效率和準(zhǔn)確性，方便性，都大大的超越了財務(wù)人員的收款。 以每天交易量2000元的小型電子商務(wù)網(wǎng)站來說，需要付出20元的費用給支付寶公司。這20元的費用，已經(jīng)遠遠低于一個財務(wù)人員的公司，獲得的服務(wù)也高于財務(wù)人員的人工服務(wù)。 所以我說：支付寶的盈利模式是非常健康的，非常雙贏的。可惜最健康的公司恰恰是最不幸的。“也許支付寶就是國家的了”，從這句話中，可以體味到馬云受到的政府的壓力是何等之大。 六．阿里系的未來 阿里系面對危機，具有強大的韌性與忍耐力，以及驚人的突圍能力，如果看他一直以來在危機中生存壯大，便知其對抗危機的生命力何等巨大。但是，究其前途依舊非常的不樂觀。 馬云在剛剛出道的時候，曾一度被人認(rèn)為是騙子。理想主義，并沒有錯。有夢想，也沒有錯。阿里系最大的錯誤是將“夢想出售給別人”，而忘記了夢總有會醒的一天。 我每天路過包子鋪，給一塊錢買一個饅頭，老板賺了5毛錢。我常常在想“我餓了，我要吃饅頭”，我給一塊錢，老板賺五毛，這樣的模式才是財務(wù)最健康的模式。因為包子是摸得到的，而并非“空中樓閣”。 |
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發(fā)表于 2010-7-20 12:29:28
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